拐点信号明确！周三金价会踏着历史的节奏走吗？
2026年开年的黄金市场，热度直接拉满。1月12日，伦敦金现货价格一举冲破4600美元/盎司的关口，盘中最高触及4611.21美元/盎司，刷新历史新高；从新年首个交易日算起，短短十余天内累计涨幅超过6%，接连拿下4400、4500、4550三大关键价位，这样的涨势不仅让关注市场的专业人士紧盯盘面，就连街边金店的顾客都忍不住多问几句金价走势。随着行情拐点的信号愈发清晰，即将到来的周三交易日，金价会不会复刻历史上的经典走势，成了市场内外热议的焦点。
要弄明白周三金价的走向，就得先吃透黄金市场“历史会重演”的底层逻辑。复盘过去半个多世纪的黄金行情，不难发现三轮完整的大牛市：1970到1980年，金价涨幅高达2346%；2001到2011年，涨幅也达到629%；从2018年至今，新一轮牛市已经走出180%的涨幅。这三轮牛市的时代背景各不相同，但有一个共性特别明显——金价突破重要整数关口或历史新高后的1到3天内，大概率会出现短线波动。
统计数据给出了更直观的答案：这三轮牛市里，金价创历史新高后出现短线波动的概率高达90%，而且回调是常态，但幅度普遍可控。牛市中单次回调超过10%的情况仅占5%，多数时候都是3%到5%的小幅调整。现在金价正站在4600美元的历史新起点上，和历史上那些关键节点的市场状态高度契合，这也是大家讨论“历史重演”的核心依据。
更关键的是，当前支撑金价上涨的核心逻辑，和历史上黄金大牛市的驱动因素完美共振。回顾历史就能发现，黄金牛市的开启，往往离不开“货币政策宽松+地缘风险升温+官方购金加码”这三重因素的共同作用，而现在这三大因素正同时发力，给金价上涨添足了动力。
先看货币政策的宽松预期，这是驱动金价走高的最直接因素。黄金本身不会产生利息，持有黄金的机会成本和市场利率高低直接挂钩，所以美联储的政策动向一直是影响金价的“风向标”。历史数据很能说明问题：美联储降息周期内，黄金平均涨幅能达到25%到30%；实际利率每下降1个百分点，金价的中枢位置就会上移15%到20%。
当前市场对2026年美联储降息的预期已经达成共识，只是在降息时间和幅度上存在分歧。巴克莱银行预计首次降息会在6月，部分机构则认为全年降息幅度可能达到75个基点，但宽松的大方向没有争议。最新公布的经济数据显示，美国劳动力市场正在持续降温，通胀反弹的风险处于可控范围，这就为美联储调整货币政策创造了有利条件。这种由降息预期驱动的市场变化，正在复刻历史上降息周期初期的金价波动逻辑。
再看地缘政治风险的持续发酵，这给金价注入了强劲的避险动力。黄金自古以来就是公认的“避险神器”，全球范围内只要出现动荡，市场对黄金的关注度就会显著提升。2026年刚开局，国际局势就显得不太平：1月3日，美军突然对委内瑞拉发起军事打击，轰炸了当地的军用机场、国防部等重要目标，还抓捕了总统马杜罗，其核心目的就是掌控委内瑞拉丰富的石油资源，这一行动立刻引发了国际社会的广泛担忧；另一边，俄乌冲突还在持续拉扯，中东地区的局势也一直动荡不安；再加上美联储主席鲍威尔面临刑事调查的政治不确定性，市场的避险情绪被彻底拉满。
从历史经验来看，每当地缘冲突出现“实质性升级”的信号，黄金的避险属性就会被无限放大，进而推动金价在短期内突破关键阻力位。这一规律在过去的行情中屡试不爽，放到当前的市场环境下，依然有着很强的参考意义。
最具历史性意义的支撑因素，是全球央行掀起的持续购金潮，这一趋势的影响力甚至超越了历史上任何一个周期。央行作为货币体系的“守门人”，其购金行为绝不是简单的资产配置，而是有着深刻的战略考量——既是对美元信用的集体避险，也是在构建国家金融主权的“安全垫”。
截至2025年12月末，中国央行已经连续14个月增持黄金，储备总量达到7415万盎司，折合下来约2306.323吨，近十年累计增持544吨，在全球央行黄金储备排名中位列第二。不只是中国，全球范围内的央行都在积极购金：2025年1到11月，全球央行累计净购金297吨，仅11月单月就净购金45吨，波兰、巴西、乌兹别克斯坦等新兴市场央行是购金主力，其中波兰在2025年累计净购金95吨，领跑全球。机构预测，2026年全球央行净购金量将飙升至755吨，虽然低于前两年的峰值，但依然远超十年均值。这种官方层面的持续买入，给金价构建了一道坚实的“安全防线”。
除了这三大核心驱动因素，供需结构的偏紧和市场配置需求的上升，也在为金价提供中长期支撑。从供应端来看，黄金并不是无限供应的资源。2025年全球黄金总供应量仅为4860吨，同比仅增长2.1%，增速持续回落。矿产金是黄金供应的主要来源，2025年预计产量超过3800吨，虽然创下历史新高，但增速处于近十年低位。而且新矿山的开发周期长、环保要求严苛，全球已探明的经济可采储量，按照当前的开采速度，仅能用到2032年，供给端想要“提速”难度极大。
需求端则呈现出持续旺盛的态势。除了央行购金，市场的投资需求也异常火爆：2025年前三季度，全球黄金投资总需求量达到537吨，同比增长47%，其中黄金ETF增持619吨，接近2020年的历史峰值；金条和金币的投资需求连续四个季度超过300吨，创下2013年以来的新高。此外，科技用金的需求也在快速增长，2025年预计达到332吨，同比增长10.7%，随着2026年AI产业的扩张，这一需求的增速有望提升至15%。供需缺口的持续扩大，为金价上涨提供了坚实的基本面支撑。
从市场资金动向和机构预期来看，当前的行情也在复刻历史上的“共识性看涨”阶段。1月12日的上涨行情中，不只是黄金表现强势，现货白银的单日涨幅也相当可观，国内沪银主力合约一度触及历史高点，7个远月合约更是全线涨停，整个有色金属板块全面走强，足以看出市场资金对贵金属的关注度已经进入白热化阶段。
机构层面更是集体看涨，形成了高度共识：高盛预测2026年底金价将升至4900美元/盎司；摩根大通预计第四季度金价有望摸到5055美元/盎司，长期目标看向6000美元；瑞银将2026年前三季度的金价目标上调至5000美元，在风险情景下甚至可能达到5400美元；花旗则预测三个月内金价就能站上5000美元。即便是相对谨慎的机构，也认可金价的上涨趋势，世界黄金协会就预测，2026年金价的涨幅有望达到15%到30%。这种资金持续流入、机构集体看好的格局，和历史上黄金牛市中期的特征高度吻合，预示着短期行情仍有延续的动力。
不过，历史从来不会简单地重复。周三金价在大概率延续强势趋势的同时，也可能呈现出与历史行情相似的波动特征——高位震荡加上短线回调，而不是单边狂飙。这一点从1月12日的行情中就能看出端倪：金价突破4600美元新高后，部分资金开始获利了结，收盘时回落至4578.66美元/盎司，这说明市场已经出现了高位震荡整理的需求。
具体来看，周三金价面临的首要压力，是高位获利盘的了结需求。从历史数据来看，黄金价格每突破一个重要整数关口后，都需要时间消化获利盘。2025年金价突破4000美元时，就用了3个交易日进行回调修正，这种“新高后必震荡”的规律，在牛市中从来没有失效过。当前4600美元作为新的历史高位，积聚的获利盘规模不小，部分短线资金必然会选择在新高附近锁定收益，这会对周三的金价形成短期压制。
其次，市场对地缘风险的反应存在边际递减效应。历史上多次出现地缘冲突升级后，金价“冲高回落”的走势。如果周三没有新的风险事件发酵，仅依靠现有的市场预期，很难推动金价复制前一日的强势上涨。而且美联储政策的不确定性仍可能引发短期波动，尽管市场普遍预期降息，但官员的表态存在分歧，10年期美债收益率的波动也可能影响实际利率走势，进而对金价形成扰动。此外，近期国内外交易所多次出台提高保证金等风险防控措施，上海黄金交易所也提示贵金属价格波动加剧，这可能促使部分资金趋于谨慎，进一步抑制短期上涨的节奏。
从技术面来看，当前金价处于超买状态，日线级别RSI指标已经接近70的临界值。历史上类似的技术形态出现后，短期回调或横盘整理的概率相对较高。不过从周线和月线级别来看，均线系统呈现多头排列，量能持续放大，长期上升趋势并未改变。这意味着短期波动不会逆转整体的上涨格局，更可能呈现出“高位震荡、蓄力企稳”的历史重演模式。
结合历史规律与当前的市场环境，周三金价大概率会复刻牛市高位的经典剧情——以高位震荡为主，存在3%到5%的短线回调压力，但回调幅度有限，在支撑位企稳后或许会有小幅反弹。具体来看，周三可能会延续前一日的回调态势或者低位震荡，全天的涨跌幅大概率控制在±1.5%以内，不会出现单边大涨或大跌的极端行情。
关键点位的表现，将成为周三行情的“风向标”。核心支撑位集中在4550-4560美元区间，这是短期趋势的“生命线”，也是近期震荡区间的下沿，如果回调能在这个区间企稳，而且成交量没有萎缩，就说明牛市的趋势依然完好；强支撑位则在4445-4480美元区间，这个区间靠近200日均线和前期震荡平台的上沿，参考历史行情，牛市中的短线回调极少跌破200日均线，2026年以来金价的多次回调，都在这个区间附近止步。压力位方面，短期压力集中在4620-4650美元区间，这是金价创历史新高后形成的技术压力带，市场筹码比较集中，如果冲高到这个区间后成交量萎缩，可能会引发进一步的回调；强压力位则在4680-4700美元区间，短期突破的概率极低。
需要警惕两种极端情况的出现：第一种，如果周三凌晨公布的美国经济数据超预期向好，或者美联储官员发表偏鹰派的言论，可能会导致金价跌破核心支撑位，向强支撑位靠拢，复刻历史上“预期修正后的短期调整”行情；第二种，如果地缘冲突出现新的升级信号，可能会推动金价突破短期压力位，重演前一日的强势上涨，但从当前掌握的信息来看，这两种极端情况发生的概率都相对较低。
黄金市场的走势，向来是全球经济格局、地缘政治、货币政策、供需关系等多重因素共同作用的结果。历史走势为我们提供了参考框架，但市场永远充满不确定性。当前行情拐点已清晰显现，周三金价究竟会踩着历史的韵脚，上演“高位震荡、蓄力企稳”的经典剧情，还是会打破规律走出全新走势？你觉得这波回调会在哪个点位稳住脚步？
以上信息仅供参考，请以官方信息为准。